Ryzyko stopy procentowej

• FRA - transakcja terminowa na stopę procentową
• IRS - zamiana oprocentowania pasywów lub aktywów ze zmiennego na stałe lub odwrotnie
• CAP / FLOOR - opcje na stopę procentową
• CCS - zamiana waluty aktywów lub pasywów wraz z zamiana oprocentowania zmiennego na stale lub odwrotnie

Forward Rate Agreement (FRA)

Forward Rate Agreement (FRA) - umowa o przyszłą stopę procentową

Produkt skierowany jest do Klientów, którzy chcą ograniczyć ryzyko związane ze zmianą stóp procentowych zawieranych przez nich transakcji lokacyjnych i kredytowych.
FRA pozwala dziś ustalić efektywnie stawkę na okres zaczynający się w przyszłości. Nie dochodzi do rzeczywistej pożyczki czy depozytu w ramach kontraktu FRA. W dniu rozliczenia (fixing date) wypłacana jest różnica pomiędzy stawką ustaloną w kontrakcie a stopą referencyjną (oficjalną stawką rynkową WIBOR / LIBOR itp. analogiczną do okresu kontraktu).

Cechy produktu:

• Dostępny w większości walut wymienialnych (PLN, USD, EUR)
• Minimalna kwota transakcji: EUR 250.000 (lub równowartość w innej walucie)
• Konieczność posiadania limitu zabezpieczającego rozliczenie transakcji
• Okres depozytowy : od 1 miesiąca do 12 miesięcy
• Rozlicznie transakcji: 2 dni po dacie fixingu
• Brak dodatkowych kosztów związanych z obsługą transakcji
• Konieczność podpisania umowy ramowej
  

Zalety kontraktu:

• zabezpieczenie przed niekorzystnymi zmianami stóp procentowych
• możliwość dokładniejszej projekcji wyniku finansowego firmy
• brak prowizji i opłat
• brak zaangażowania kapitałowego
• elastyczność, która pozwala dostosować terminy i kwoty, tak aby uzyskać optymalne zabezpieczenie

do góry

Interest Rate Swap (IRS)

Umowa o zmianę stóp procentowych Interest Rate Swap (IRS)

IRS jest stosowany do zabezpieczania przed niekorzystnymi zmianami stóp procentowych na rynku pieniężnym. Pozwala firmie zamienić zmienne oprocentowanie kredytu na stałe i odwrotnie bez konieczności negocjacji istniejących umów kredytowych.

Strony transakcji IRS ustalają poziom oprocentowania stałego strumienia odsetkowego, rodzaj zmiennej stawki procentowej oraz dni jej fixingu (służące do obliczania wielkości zmiennego strumienia odsetkowego), a także dni rozpoczęcia i zakończenia / rozliczenia podokresów odsetkowych obydwu strumieni. W efekcie dokonanej zamiany strumieni płatności odsetkowych, Klient zmienia stopę procentową, według której płaci, bądź otrzymuje odsetki (ze zmiennej na stałą bądź odwrotnie). Pozwala to na zabezpieczenie się przed ryzykiem stopy procentowej. Uzyskując prawo do stałego strumienia odsetkowego, sprzedający zabezpiecza się przed przyszłym spadkiem stóp procentowych, natomiast kupujący, uzyskując prawo do zmiennego strumienia odsetkowego, zabezpiecza się przed ich wzrostem.

Cechy produktu :

• Dostępny w większości walut wymienialnych (PLN, USD, EUR)
• Minimalna kwota: EUR 250.000 (lub równowartość w innej walucie)
• Konieczność posiadania limitu zabezpieczającego rozliczenie transakcji
• Standardowy okres umowy: od 1 do 7 lat
• Brak dodatkowych kosztów związanych z obsługą transakcji
• Konieczność podpisania umowy ramowej

Zalety kontraktu:

• zabezpieczenie przed niekorzystnymi zmianami stóp procentowych
• możliwość dokładniejszej projekcji wyniku finansowego firmy
• znajomość przyszłych przepływów finansowych firmy z tytuły zobowiązań kredytowych
• elastyczność wyboru dogodnego momentu zawarcia transakcji
• możliwość zabezpieczenia na dłuższy okres
• brak dodatkowych kosztów i prowizji.

do góry

CAP / FLOOR

Opcje na stopy procentowe (CAP, FLOOR)

Opcje na stopy procentowe są instrumentem finansowym wykorzystywanym przede wszystkim przez Klientów narażonych na ryzyko związane ze zmianą stóp procentowych ze względu na zawierane transakcje lokacyjne i kredytowe.

Opcje na stopy procentowe są transakcjami terminowymi, które dają prawo do zamiany kwoty odsetek naliczonych od kwoty transakcji według stawki realizacji na kwotę odsetek naliczonych od kwoty transakcji według stawki referencyjnej. Rozliczenie transakcji następuje przez wypłatę kwoty rozliczenia. Wypłata kwoty rozliczenia dla opcji kupna następuje jedynie gdy stawka referencyjna jest wyższa niż stawka realizacji opcji. Dla opcji sprzedaży wypłata kwoty rozliczenia następuje jedynie gdy stawka referencyjna jest niższa niż stawka realizacji opcji. W pozostałych przypadkach opcje automatycznie wygasają.

Opcja kupna pozwala kredytobiorcy na ustalenie maksymalnego poziomu kosztów obsługi zaciągniętego kredytu o zmiennym oprocentowaniu, nie rezygnując jednocześnie z korzyści związanych ze spadkiem stóp procentowych lub utrzymywaniem się stóp procentowych na stałym poziomie. W szczególności jeżeli stopy procentowe wzrosną, to zyski z opcji zrekompensują zwiększone koszty obsługi długu. W przypadku spadku stóp procentowych firma skorzysta na obniżce kosztów odsetkowych, ponosząc jedynie znany w momencie zawarcia transakcji koszt opcji kupna (tzw. premię). Opcja kupna zabezpiecza inwestorów posiadających inwestycje o stałej stopie procentowej przed wzrostem stóp procentowych i spadkiem wartości posiadanej inwestycji.

Koszt ponoszony przez kupującego opcję ograniczony jest do wysokości zapłaconej premii, zaś zysk jest teoretycznie nieograniczony.

Cechy produktu :

• Dostępny w większości walut wymienialnych (PLN, USD, EUR)
• Minimalna kwota: EUR 500 000 (lub w innej walucie)
• Premia - koszt opcji
• Konieczność podpisania umowy ramowej
  

Zalety kontraktu:

• Zabezpieczenie przed niekorzystnymi zmianami stóp procentowych
• Możliwość dokładniejszej projekcji wyniku finansowego firmy
• Znajomość kosztu zabezpieczenia w momencie zawierania transakcji
• Znajomość przyszłych przepływów finansowych firmy z tytuły zobowiązań kredytowych
• Elastyczność wyboru dogodnego momentu zawarcia transakcji
• Możliwość zabezpieczenia na dłuższy okres

do góry

CCS - Cross Currency Swap

CCS pozwala zamienić aktywa lub pasywa w jednej walucie na inną walutę z oprocentowania stałego na zmienne lub odwrotnie na określony czas w celu zabezpieczenia się przed niekorzystnymi zmianami kursu walutowego oraz niekorzystnych zmian oprocentowania.

CCS to umowa pomiędzy firmą a bankiem gdzie strony umawiają się na wymianę kwot bazowych po określonym kursie (na początku i końcu transakcji lub tylko na końcu). Od kwot bazowych strony płacą sobie odsetki stałe lub zmienne w określonych wcześniej dniach wymiany.

Cechy produktu :

• Dostępny w większości walut wymienialnych (PLN, USD, EUR)
• Minimalna kwota: EUR 500 000 (lub w innej walucie)
• Konieczność podpisania umowy ramowej

Zalety kontraktu:

• zabezpieczenie przed niekorzystnymi zmianami kursów walutowych i/lub stóp procentowych,
• możliwość dokładniejszej projekcji wyniku finansowego firmy,
• możliwość przedterminowego rozliczenia (zamknięcia) transakcji,
• możliwość zawarcia transakcji CIRS denominowanej w dwóch walutach obcych,
• brak dodatkowych kosztów i prowizji.