Gazeta Prawna, autor: Małgorzata Kwiatkowska, 2008-12-05
Kryzys sprzyja funduszom obligacji
Stopy zwrotu krajowych funduszy dłużnych mogą w 2009 roku osiągnąć dwucyfrowy poziom.
Krajowe fundusze dłużne w listopadzie miały średnią stopę zwrotu 3,45 proc. To jeden z najlepszych wyników spośród funduszy otwartych. Najwięcej zarobił Allianz FIO subfundusz Allianz Obligacji - zyskał 13,98 proc, głównie dzięki odbiciu cen obligacji na rynku polskim.(…)
Marcin Mróz, ekonomista Fortis Banku, szacuje, że jeśli nadal będzie się oddalać perspektywa wejścia Polski do strefy euro, a dynamika PKB w 2009 roku spadnie do 3 proc. lub niżej, na koniec przyszłego roku stopa referencyjna może spaść do 4 proc. Na cyklu obniżek stóp skorzystać mogą fundusze, które mają obligacje o stałym oprocentowaniu i długim okresie zapadalności. Przy spadku stóp ich ceny rosną najbardziej.(…)
Przed zakupem jednostek funduszu dłużnego skarbowego warto sprawdzić jego politykę inwestycyjną. Niektóre fundusze w statutach zapisały, że mogą kupować także papiery komercyjne. A te ostatnio nie zawsze dają zyski. Inwestycje w obligacje firm powiązanych kapitałowo ze spółkami rosyjskimi w ostatnich miesiącach były przyczyną strat funduszu SEB 2 Obligacji i Bonów Skarbowych.
