Jak czytać sprawozdania finansowe spółek?

Jeżeli zamierzasz nabyć akcje spółki lub zainwestować w nią w inny sposób, to z pewnością szukasz informacji na temat jej finansów. Najbardziej rzetelnym miejscem do tego jest zajrzenie do sprawozdania finansowego firmy. To dokument oparty na twardych danych, który pozwoli Ci spojrzeć na przedsiębiorstwo od analitycznej strony. Przeczytaj artykuł, a dowiesz się, jak czytać bilans spółki i inne dane finansowe.

Dlaczego czytanie sprawozdań finansowych ma znaczenie dla inwestora?

Sprawozdanie finansowe to zestaw informacji liczbowych i opisowych pokazujący, w jakiej kondycji finansowej znajduje się spółka w danym okresie. Znajdziesz w nim dane dotyczące majątku firmy, źródeł jego finansowania, osiąganych przychodów, ponoszonych kosztów oraz przepływów pieniężnych.  Na mocy ustawy o rachunkowości sprawozdania muszą sporządzać wszystkie spółki z wyjątkiem jawnych i partnerskich o przychodzie poniżej 2,5 mln euro.

Dla Ciebie, osoby zainteresowanej rynkiem, raporty finansowy spółek to jeden z podstawowych sposobów na sprawdzenie, co faktycznie stoi za wynikami prezentowanymi w np. mediach.

Sprawozdanie finansowe pozwoli Ci:

• sprawdzić, czy spółka rzeczywiście zarabia, a nie tylko generuje przychody,
• zweryfikować, czy firma jest zadłużona i w jakiej wysokości,
• porównać wyniki finansowe spółki z tej samej branży.

Wiedza, jak czytać sprawozdania spółek, umożliwia zatem realną ocenę wartości danego biznesu.  Dlatego analizy rynkowe i komentarze biura maklerskiego często opierają się właśnie na sprawozdaniach.

Gdzie i jak sprawdzić sprawozdanie finansowe spółki?

Spółki mają obowiązek sporządzić sprawozdanie na zakończenie roku obrotowego. Rok obrotowy nie musi pokrywać się z kalendarzowym, ale w praktyce tak najczęściej jest. Jeżeli spółka zamknęła rok obrotowy 31 grudnia, ma od tego czasu trzy miesiące na sporządzenie sprawozdania, później kolejne trzy na jego zatwierdzenie. Po zatwierdzeniu, w ciągu 15 dni, musi złożyć je do KRS.

Piszemy o tym, żebyś wiedział, kiedy szukać sprawozdań finansowych za dany okres. Np. raporty finansowe spółek za rok 2025 mogą być dostępne do sprawdzenia w drugiej połowie lipca 2026 r., ponieważ dopiero 15 dnia tego miesiąca mija ostateczny termin składania dokumentów w KRS.

Dokumenty finansowe firmy są publiczne. Znajdziesz je m.in.:

• na Portalu Rejestrów Sądowych (https://prs.ms.gov.pl/krs) – sprawdzenie sprawozdania finansowego firmy nie wymaga zalogowania, wystarczy wejść w kafelek Przeglądarka dokumentów finansowych i wpisać nr KRS firmy,
• na stronach internetowych spółek.

Struktura sprawozdania finansowego spółki

Sprawozdanie finansowe składa się z kilku części. Mikro i małe jednostki w rozumieniu przepisów, czyli najmniejsze spółki, mają prawo sporządzać sprawozdania w formie uproszczonej. Oznacza to, że ich sprawozdania są krótsze, ponieważ prezentują tylko najważniejsze dane finansowe, choć struktura dokumentu jest taka sama jak przy dużych podmiotach.

Każde sprawozdanie składa się z:

• bilansu – wykazuje się w nim stany aktywów i pasywów, czyli pokazuje on, jakim majątkiem dysponuje spółka oraz z jakich źródeł ten majątek został sfinansowany,
• rachunku zysków i strat – wykazuje się w nim oddzielnie przychody, koszty, zyski i straty, tj. sprawdzisz w nim, czy i ile dochodu ma firma,
• informacji dodatkowej– zawiera opis przyjętej polityki rachunkowości, metody wyceny itp.

Do sprawozdań załączane są dodatkowe dokumenty, m.in. uchwała zarządu, opinia biegłego rewidenta (niektóre spółki jej wymagają).

Jak czytać bilans spółki?

Czytanie sprawozdań finansowych zacznij od bilansu. To najważniejsza część dokumentu, ponieważ przedstawia „stan posiadania” firmy na dany moment. Bilans spółki składa się z dwóch części: aktywów oraz pasywów.

Aktywa informują Cię o tym, co spółka posiada, czyli np. środki trwałe, zapasy, należności czy środki pieniężne. Przy analizie tej części, zwróć na strukturę majątku oraz na to, jak bardzo jest on płynny, czyli jak szybko może zostać zamieniony na gotówkę.

Pasywa pokazują, skąd pochodzą środki na sfinansowanie aktywów. Znajdziesz tu kapitał własny oraz zobowiązania wobec banków lub kontrahentów.

Zrozumienie bilansu spółki pozwoli Ci ocenić, w jakim stopniu firma opiera się na własnych środkach, a w jakim na finansowaniu zewnętrznym.

Jak czytać rachunek zysków i strat?

W rachunku zysków i strat sprawdzisz, czy działalność spółki przynosi zyski oraz jakie są główne źródła jej wyników.

Analizę zacznij od przychodów, czyli wartości sprzedaży towarów lub usług. Następnie spójrz na koszty, które są niezbędne do wygenerowania tych przychodów. Różnica pomiędzy nimi pokazuje, czy firma prowadzi działalność w sposób opłacalny.

Po co czytać sprawozdania finansowe spółek giełdowych?

Czytanie sprawozdań finansowych spółek to umiejętność, która z czasem staje się coraz bardziej intuicyjna. Im częściej sięgasz po raporty finansowe spółek, tym łatwiej jest Ci wychwycić zależności, zmiany i potencjalne sygnały ostrzegawcze. Sprawozdanie finansowe zatem dostarcza Ci podpowiedzi, na podstawie których możesz budować własne wnioski dotyczące finansów spółki.