Inwestycje z ochroną kapitału. Jak działają produkty strukturyzowane?

Produkty strukturyzowane z ochroną kapitału zajmują szczególne miejsce między klasycznymi lokatami a inwestycjami o podwyższonym ryzyku. Dają szansę na wyższą stopę zwrotu i jednocześnie chronią całość lub część wpłaconych środków. Dla wielu inwestorów to atrakcyjny kompromis. Dowiedz się więcej.

Na czym polega ochrona kapitału?

Ochrona kapitału polega na tym, że jako inwestor otrzymujesz na koniec okresu inwestycji całość lub ustaloną część wpłaconych środków.

Ochrona kapitału to wartość zainwestowanej kwoty, której zwrot jest gwarantowany inwestorowi przez emitenta na zakończenie inwestycji (czyli w tzw. terminie zapadalności). Istnieją 3 rodzaje ochrony kapitału: pełna, częściowa i warunkowa. W przypadku produktów z pełną ochroną kapitału, inwestor otrzyma zwrot całej zainwestowanej kwoty w terminie zapadalności, niezależnie od wyników aktywa bazowego, na którym produkt jest oparty.

Jeśli natomiast produkt oferuje częściową ochronę, to część kapitału, która może zostać utracona, jest ograniczona do pewnego poziomu. Przykładowo, jeśli ochrona kapitału wynosi 95%, inwestor może w terminie zapadalności stracić maksymalnie do 5% zainwestowanych środków.

Warunkowa ochrona kapitału istnieje w sytuacji, gdy warunki produktu wskazują, że kapitał jest chroniony, tylko jeśli wartość aktywa bazowego nie spadnie więcej niż określona wartość, np. 40%. Jeżeli aktywo bazowe spadnie poniżej ustalonej bariery, inwestor otrzyma jedynie część zainwestowanego kapitału. W specyficznych produktach i w ekstremalnym przypadku, gdy wartość aktywa bazowego spadnie do zera, inwestor może stracić wszystkie zainwestowane środki.

Warto zadać sobie w tym miejscu pytanie, czy produkty strukturyzowane zawsze gwarantują zwrot kapitału. Nie zawsze jest to możliwe. Ochrona wynika z warunków konkretnej emisji. Klient może liczyć na zwrot np. dziewięćdziesięciu procent albo mniej. Ponadto ochrona kapitału działa w momencie zakończenia produktu. W przypadku wcześniejszego wyjścia, Klient otrzyma wartość środków zgodnie z bieżącą wyceną produktu, zależną od sytuacji rynkowej – a w przypadku niektórych produktów strukturyzowanych, jak np. lokaty strukturyzowanej klient otrzymuje zwrot wpłaconej kwoty, jednak musi uiścić opłatę za zerwanie lokaty. Ważne jest to, żeby inwestor znał te zasady przed zakupem.

Jak zbudowane są produkty strukturyzowane?

Struktura takiego produktu opiera się zwykle na dwóch elementach:

• Pierwszy to część dłużna, która odpowiada za przyszłą ochronę kapitału.
• Drugi pozwala powiązać wynik inwestycji z zachowaniem wybranego aktywa.

Szczegóły konstrukcji są ujawniane w dokumentach emisji. Dzięki temu stopa zwrotu ma jasną formułę, a inwestor poznaje warunki wypłaty już na starcie.

Na stronie BM BNP Paribas możesz znaleźć opis podstawowych zasad działania takich instrumentów i dowiedzieć się, czym są produkty strukturyzowane.

Jak działają różne produkty strukturyzowane?

Rynek oferuje wiele konstrukcji, które działają na różnych zasadach. Niektóre produkty gwarantują pełny zwrot kapitału w dniu wykupu. Inne uzależniają poziom ochrony od tego, czy instrument bazowy utrzymuje się powyżej określonej bariery.

Produkty typu autocall związane są z możliwością zakończenia inwestycji wcześniej, jeśli instrument bazowy osiąga wskazany poziom. Z kolei konstrukcje z kuponami wypłacają regularne świadczenia, jeśli instrument bazowy spełni warunki wskazane w dokumentacji. Każdy wariant ma własną ścieżkę ryzyka i potencjalnych korzyści.

Sprawdź aktualną ofertę produktów strukturyzowanych

Produkty strukturyzowane wykorzystują różne instrumenty bazowe, tj. indeksy giełdowe, koszyki akcji, surowce, waluty czy stopy procentowe. Wiele konstrukcji łączy kilka aktywów w jednym instrumencie, oferując bardziej elastyczne i precyzyjne strategie inwestycyjne.

Rodzaje produktów strukturyzowanych

Najczęściej spotkasz dwa podstawowe rodzaje, czyli konstrukcje z pełną ochroną kapitału oraz konstrukcje z ochroną warunkową. Te pierwsze skupiają się na bezpieczeństwie i spokoju inwestora. Te drugie wprowadzają element ryzyka w zamian za wyższy potencjał zysku.

Do tego dochodzą przykłady produktów strukturyzowanych z ochroną kapitału oparte na różnych instrumentach bazowych. Ich oferta pozwala na ekspozycję na aktywa, do których dostęp jest zwykle trudniejszy. Należą do nich surowce energetyczne, metale szlachetne, indeksy zagraniczne oraz rynki o ograniczonej płynności dla inwestorów indywidualnych.

Jak inwestować w produkty strukturyzowane?

Jeśli rozważasz taki produkt, możesz skorzystać z oferty Biura Maklerskiego BNP Paribas Bank Polska S.A.

Przed zakupem otrzymasz dokumenty opisujące formułę wypłaty i zasady ochrony kapitału.

Przed dokonaniem inwestycji w produkty strukturyzowane powinieneś dysponować odpowiednim doświadczeniem i posiadać wiedzę w zakresie tych produktów finansowych o charakterze inwestycyjnym.

Zalety i ryzyka produktów strukturyzowanych

Zaletą jest przede wszystkim częściowa lub całościowa ochrona kapitału oraz szansa na wyższą stopę zwrotu niż w przypadku lokat. Zdobywasz dostęp do rynków, które zwykle są poza Twoim zasięgiem. Konstrukcja produktu ma jasno określoną formułę, co ułatwia ocenę potencjalnego wyniku.

Ryzyka dotyczą przede wszystkim rynkowych zmian wartości instrumentu bazowego. Pojawia się ryzyko braku płynności, ponieważ rynek wtórny zależy od działań emitenta. Jeśli sprzedasz produkt przed terminem, możesz ponieść stratę. Należy również pamiętać o ryzyku emitenta oraz o zmianach podatkowych.

Dla kogo produkty strukturyzowane będą odpowiednią inwestycją?

Produkty strukturyzowane pasują do inwestorów, którym zależy na zysku potencjalnie wyższym niż na lokatach, ale nie chcą rezygnować z ochrony środków. Wybór takiego produktu wymaga jednak akceptacji ryzyka wynikającego z zachowania instrumentu bazowego oraz gotowości do utrzymania inwestycji do terminu wykupu.