Inwestycje z ochroną kapitału. Jak działają produkty strukturyzowane?

Produkty strukturyzowane z ochroną kapitału zajmują szczególne miejsce między klasycznymi lokatami a inwestycjami o podwyższonym ryzyku. Dają szansę na wyższą stopę zwrotu i jednocześnie chronią całość lub część wpłaconych środków. Dla wielu inwestorów to atrakcyjny kompromis, ponieważ instrument łączy znane elementy rynku obligacji z mechaniką instrumentów pochodnych. Jeśli zrozumiesz to połączenie, ułatwi Ci to ocenę, czy taki produkt pasuje do Twojego profilu.

Na czym polega ochrona kapitału?

Ochrona kapitału polega na tym, że jako inwestor otrzymujesz na koniec okresu inwestycji całość lub ustaloną część wpłaconych środków.

Pełna ochrona pojawia się wtedy, gdy część aktywów trafia do bezpiecznego instrumentu, który ma wartość odpowiadającą przyszłemu zwrotowi kapitału. Pozostała część służy do zbudowania ekspozycji na instrument bazowy. Ochrona częściowa opiera się na podobnym mechanizmie, tylko proporcje są inne, a część środków podlega zmianom wyceny.

Warto zadać sobie w tym miejscu pytanie, czy produkty strukturyzowane zawsze gwarantują zwrot kapitału. Nie zawsze jest to możliwe. Ochrona wynika z warunków konkretnej emisji. Klient może liczyć na zwrot np. dziewięćdziesięciu procent albo mniej. Ponadto ochrona kapitału działa w momencie zakończenia produktu. W przypadku wcześniejszego wyjścia, Klient otrzyma wartość środków zgodnie z bieżącą wyceną produktu, zależną od sytuacji rynkowej. Ważne jest to, żeby inwestor znał te zasady przed zakupem.

Jak zbudowane są produkty strukturyzowane?

Struktura takiego produktu opiera się zwykle na dwóch elementach:

• Pierwszy to część dłużna, która odpowiada za przyszłą ochronę kapitału.
• Drugi to część oparta na instrumencie pochodnym, która pozwala powiązać wynik inwestycji z zachowaniem wybranego aktywa.

Szczegóły konstrukcji są ujawniane w dokumentach emisji. Dzięki temu stopa zwrotu ma jasną formułę, a inwestor poznaje warunki wypłaty już na starcie.

Na stronie BM BNP Paribas możesz znaleźć opis podstawowych zasad działania takich instrumentów i dowiedzieć się, czym są produkty strukturyzowane.

Jak działają różne produkty strukturyzowane?

Rynek oferuje wiele konstrukcji, które działają na różnych zasadach. Niektóre produkty gwarantują pełny zwrot kapitału w dniu wykupu. Inne uzależniają poziom ochrony od tego, czy instrument bazowy utrzymuje się powyżej określonej bariery.

Produkty typu autocall kończą inwestycję wcześniej, jeśli rynek osiąga wskazany poziom. Z kolei konstrukcje z kuponami wypłacają regularne świadczenia, jeśli instrument bazowy spełni warunki zapisane w dokumentacji. Każdy wariant ma własną ścieżkę ryzyka i potencjalnych korzyści.

Sprawdź aktualną ofertę produktów strukturyzowanych

Produkty strukturyzowane wykorzystują różne instrumenty bazowe, tj. indeksy giełdowe, koszyki akcji, surowce, waluty czy stopy procentowe. Wiele konstrukcji łączy kilka aktywów w jednym instrumencie, oferując bardziej elastyczne i precyzyjne strategie inwestycyjne.

Rodzaje produktów strukturyzowanych

Najczęściej spotkasz dwa podstawowe rodzaje, czyli konstrukcje z pełną ochroną kapitału oraz konstrukcje z ochroną warunkową. Te pierwsze skupiają się na bezpieczeństwie i spokoju inwestora. Te drugie wprowadzają element ryzyka w zamian za wyższy potencjał zysku.

Do tego dochodzą przykłady produktów strukturyzowanych z ochroną kapitału oparte na różnych instrumentach bazowych. Ich oferta pozwala na inwestowanie w aktywa, do których dostęp jest zwykle trudniejszy. Należą do nich surowce energetyczne, metale szlachetne, indeksy zagraniczne oraz rynki o ograniczonej płynności dla inwestorów indywidualnych.

Jak inwestować w produkty strukturyzowane?

Jeśli rozważasz taki produkt, możesz skorzystać z usług doradztwa inwestycyjnego, które oferujemy w ramach Biura Maklerskiego BNP Paribas Bank Polska S.A. Nasze wsparcie obejmuje analizę profilu inwestycyjnego, ocenę ryzyka oraz omówienie warunków konkretnej emisji.

Zakupu wybranego produktu strukturyzowanego możesz dokonać za pośrednictwem rachunku maklerskiego. Otrzymasz dokumenty opisujące formułę wypłaty i zasady ochrony kapitału. Należy też zapoznać się z dyrektywą MiFID (Markets in Financial Instruments Directive), która ustala jasne zasady działania rynku i zobowiązuje instytucje finansowe do oceny, czy dany produkt jest dla Ciebie odpowiedni.

Zalety i ryzyka produktów strukturyzowanych

Zaletą jest przede wszystkim częściowa lub całościowa ochrona kapitału oraz szansa na wyższą stopę zwrotu niż w przypadku lokat. Zdobywasz dostęp do rynków, które zwykle są poza jego zasięgiem. Konstrukcja produktu ma jasno określoną formułę, co ułatwia ocenę potencjalnego wyniku.

Ryzyka dotyczą przede wszystkim rynkowych zmian wartości instrumentu bazowego. Pojawia się ryzyko braku płynności, ponieważ rynek wtórny zależy od działań emitenta. Jeśli sprzedasz produkt przed terminem, możesz ponieść stratę. Należy również pamiętać o ryzyku emitenta oraz o zmianach podatkowych.

Dla kogo produkty strukturyzowane będą odpowiednią inwestycją?

Produkty strukturyzowane pasują do inwestorów, którym zależy na zysku potencjalnie wyższym niż na lokatach, ale nie chcą rezygnować z ochrony środków. Wybór takiego produktu wymaga jednak akceptacji ryzyka wynikającego z zachowania instrumentu bazowego oraz gotowości do utrzymania inwestycji do terminu wykupu. Powinieneś mieć świadomość, że przewidywana stopa zwrotu wynika z formuły produktu, a nie z gwarancji emitenta.