Najczęściej poszukiwane
Zlecenia giełdowe
Logowanie do rachunku maklerskiego
Portfele
Sprawdź wartość portfela
GOonline
Nowa bankowość internetowa dla Klientów Indywidualnych i Małych Firm
BiznesPl@net
Bankowość internetowa dla Klientów Biznesowych
Najważniejsze cechy
Okres subskrypcji: 11 stycznia – 25 lutego 2021 r.
Zwrot 80% wartości nominalnej Certyfikatu oraz 1% (2% w skali roku) Odsetek od Części Podlegającej Zwrotowi
już po 6 miesiącach
4%
za każdy rok inwestycji
(20% w skali 5 lat)
- kupon liczony jest wyłącznie od Części Inwestycyjnej
- przy akceptacji ryzyka nieosiągnięcia zysku lub nawet poniesienia straty (w skrajnej sytuacji Inwestor może stracić całą Część Inwestycyjną. tj. 20% zainwestowanego kapitału)
- jeżeli spadek notowań akcji którejkolwiek Spółki nie przekroczy 40%
5 lat
(dotyczy Części Inwestycyjnej)
z możliwością:
- wcześniejszego automatycznego wykupu dokonanego przez Emitenta,
zakończenia inwestycji z inicjatywy Inwestora - sprzedaż na GPW po bieżącej cenie rynkowej
Jak to działa
Wynik inwestycji w Certyfikaty „Świat Online” zależny jest od notowań akcji trzech Spółek (łącznie):
- Deutsche Telekom AG-REG (Bloomberg: DTE GY Equity),
- Netflix Inc (Bloomberg: NFLX UW Equity),
- Tencent Holdings Ltd (Bloomberg: 700 HK Equity).
Poziom Początkowy
W Dniu Obserwacji Początkowej (na zamknięcie notowań) wyznaczany jest Poziom Początkowy notowań akcji obu Spółek (notowanie każdej ze Spółek będzie miało swoją wartość Poziomu Początkowego).
Wypłata Część Podlegająca Zwrotowi
W Dniu Wypłaty Części Podlegającej Zwrotowi oraz Odsetek (po 6 miesiącach inwestycji), niezależnie od notowań akcji Spółki 1, Spółki 2 i Spółki 3 następuje wypłata Inwestorom 80% wartości nominalnej Certyfikatu (800 złotych za każdy Certyfikat) oraz Odsetek w wysokości 1% (2% w skali roku) od Części Podlegającej Zwrotowi (8 złotych za każdy Certyfikat), czyli łącznie 808 złotych za każdy Certyfikat.
Wypłata Kuponu i Automatyczny Wcześniejszy Wykup
Jeżeli w danym Dniu Obserwacji, wartość notowań akcji wszystkich trzech Spółek będzie równa lub wyższa od Poziomu Bariery Automatycznego Wcześniejszego Wykupu oraz Bariery Wypłaty Kuponu:
- Inwestorom wypłacony zostanie Kupon w Dniu Wypłaty Kuponu,
- Następuje automatyczne zakończenie inwestycji, a Inwestorom oprócz Kuponu wypłacona zostanie także Część Inwestycyjna (w Dniu Automatycznego Wcześniejszego Wykupu),
- Certyfikaty zostaną automatycznie wykupione i umorzone przez Emitenta (bez możliwości wpływu na ten wykup przez Inwestora).
W przeciwnym razie, czyli jeśli w danym Dniu Obserwacji, wartość notowań akcji którejkolwiek ze Spółek będzie niższa od Poziomu Bariery Automatycznego Wcześniejszego Wykupu oraz Bariery Wypłaty Kuponu, inwestycja trwa dalej. Kupon w tej obserwacji nie jest wypłacany, przy czym jeżeli w którejkolwiek z następnych obserwacji spełniony zostanie warunek wypłaty Kuponu, to będzie on wypłacony za wszystkie te okresy, w których nie był wcześniej wypłacony (efekt „śnieżnej kuli”). W celu uniknięcia wątpliwości należy pamiętać, że po automatycznym przedterminowym wykupieniu Certyfikatów żaden kolejny Kupon nie zostanie już wypłacony.
Brak Automatycznego Wcześniejszego Wykupu
Jeżeli we wszystkich Dniach Obserwacji wartość notowań przynajmniej jednej Spółki będzie niższa od Poziomu Bariery Automatycznego Wcześniejszego Wykupu oraz Bariery Wypłaty Kuponu, Inwestycja trwać będzie do Dnia Wykupu
Zakończenie Inwestycji w Dniu Wykupu
Zakończenie inwestycji w Dniu Wykupu może mieć trzy warianty. Jeżeli w Dniu Wyceny Wykupu wartość notowań:
- akcji wszystkich trzech Spółek osiągnie co najmniej 100% Poziomu Początkowego – Inwestor otrzymuje zwrot Części Inwestycyjnej, a także Kupon w wysokości 20% od Części Inwestycyjnej (5 x 4%);
- akcji wszytkich trzech Spółek osiągnie co najmniej 60% Poziomu Początkowego, ale przynajmniej jeden z nich będzie poniżej 100% tego Poziomu – inwestor otrzymuje zwrot Części Inwestycyjnej;
- co najmniej jednej Spółki znajdzie się poniżej 60% Poziomu Początkowego – w takim przypadku Inwestor ponosi stratę w wysokości procentowego spadku notowań akcji Spółki, która poniosła największą stratę, liczonej od Części Inwestycyjnej (w skrajnej sytuacji Inwestor może stracić całą Część Inwestycyjną, czyli 20% zainwestowanego kapitału).
Wcześniejsze zakończenie inwestycji
Wcześniejsze zakończenie inwestycji może nastąpić z inicjatywy Inwestora. W takiej sytuacji sprzedaż realizowana jest po cenie rynkowej i może powodować stratę albo osiągnięcie zysku innego niż Odsetki i/lub Kupon. W przypadku sprzedaży Certyfikatów na GPW przez Inwestora przed Dniem Wypłaty Części Podlegającej Zwrotowi oraz Odsetek, wartość rynkowa Certyfikatów odnosić się będzie do Wartości nominalnej 1 Certyfikatu tj. 1000 PLN. W przypadku sprzedaży Certyfikatów na GPW przez Inwestora po Dniu Wypłaty Części Podlegającej Zwrotowi oraz Odsetek, wartość rynkowa Certyfikatów odnosić się będzie wyłącznie do Części Inwestycyjnej, tj. do 20% wartości nominalnej Certyfikatu. Wynik inwestycji w Certyfikat w takiej sytuacji, będzie sumą uzyskaną z realizacji transakcji sprzedaży Certyfikatu na GPW oraz wypłaty wartości Części Podlegającej Zwrotowi wraz z Odsetkami. W powyżej opisanych sytuacjach należy uwzględnić wartość prowizji wnoszonej na rzecz biura maklerskiego realizującego zlecenie.
Wypłata środków
Wypłata nastąpi na rachunek maklerski Inwestora posiadającego Certyfikaty w Dniu Wykupu.
Przykładowe Scenariusze
Zobacz przykładowe scenariusze, aby lepiej zrozumieć działanie inwestycji.
(Wszystkie poniższe wykresy prezentowane w tym dziale przygotowane zostały na podstawie obliczeń własnych Biura Maklerskiego BNP Paribas Bank Polska S.A.
NA CZYM OPARTY JEST PRODUKT?
Wynik inwestycji w certyfikaty IBV „Świat Online” zależny jest od notowań akcji trzech Spółek:
- Deutsche Telekom AG-REG (Bloomberg: DTE GY Equity), – aktualne notowania Spółki 1 publikowane są na stronie internetowej: https://www.bloomberg.com/quote//DTE:GR
- Netflix Inc (Bloomberg: NFLX UW Equity), – aktualne notowania Spółki 2 publikowane są na stronie internetowej: https://www.bloomberg.com/quote/NFLX:US
- Tencent Holdings Ltd (Bloomberg: 700 HK Equity), – aktualne notowania Spółki 3 publikowane są na stronie internetowej: https://www.bloomberg.com/quote/700:HK
Czynniki ryzyka
Czynniki ryzyka zawiązane z certyfikatami IBV „Świat Online”
- ochrona Części Inwestycyjnej w terminie zapadalności ma charakter warunkowy, co oznacza, że całkowita ochrona 20% wartości nominalnej dotyczy tylko sytuacji, jeżeli spadek notowania akcji którejkolwiek Spółki nie przekroczy w Dniu Wyceny Wykupu 40%,
- nieotrzymanie żadnego Kuponu, w przypadku gdy w każdym z Dni Obserwacji oraz w Dniu Wyceny Wykupu notowanie akcji którejkolwiek Spółki spadnie poniżej Poziomu Bariery Wypłaty Kuponu,
- poniesienie straty w przypadku, gdy nie dojdzie do automatycznego wcześniejszego wykupu, a w Dniu Wyceny Wykupu notowanie akcji którejkolwiek Spółki będzie niższe niż 60% Poziomu Początkowego (w skrajnej sytuacji Inwestor może stracić całą Część Inwestycyjną, czyli 20% zainwestowanego kapitału),
- brak ochrony kapitału w przypadku zakończenia inwestycji z inicjatywy Inwestora przez datą zapadalności (5 lata),
- w przypadku zakończenia inwestycji z inicjatywy Inwestora przed Dniem Wypłaty Części Podlegającej Zwrotowi oraz Odsetek, skutkuje brakiem wypłaty Odsetek,
- w przypadku automatycznego przedterminowego wykupu Certyfikatów żaden kolejny Kupon nie zostanie już wypłacony,
- w przypadku sprzedaży Certyfikatów dokonywanej na GPW po cenie rynkowej z inicjatywy Inwestora przed terminem wykupu, pobierana jest opłata (zgodnie z Taryfą prowizji i opłat).
Wskaźnik ryzyka
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
niższe ryzyko | wyższe ryzyko |
Inne czynniki ryzyka zawiązane z certyfikatami strukturyzowanymi
Ryzyko rynkowe – inwestycja w produkty strukturyzowane wiąże się z ryzykiem, które może dotyczyć: notowań akcji, stóp procentowych, kursów wymiany walut, inflacji, zmiany wartości pieniądza w czasie, ryzyka politycznego, itp.
Ryzyko braku płynności – Emitent nie gwarantuje, że podjęte przez niego próby stworzenia rynku wtórnego powiodą się, ani też jaka będzie cena obrotu na tym rynku, zatem produkty strukturyzowane powinny być kupowane z zamiarem zatrzymania ich do dnia wykupu przez Emitenta.
Ryzyko kredytowe Emitenta - pomimo objęcia certyfikatów formułą ochrony kapitału określoną w warunkach emisji, istnieje ryzyko niewypełnienia tych zobowiązań w związku z niewypłacalnością Emitenta. Należy jednak zwrócić uwagę na fakt, że wszystkie zobowiązania Emitenta są nieodwołalnie i bezwarunkowo gwarantowane przez BNP Paribas SA.
Jak złożyć zapis na certyfikaty?
Przyjdź do oddziału
Odwiedź Centrum Wealth Management
On-line
Klienci posiadający dostęp internetowy do rachunku maklerskiego poprzez system Sidoma
Warunki emisji certyfikatów
Okres subskrypcji |
od 11 stycznia 2021 r. do 25 lutego 2021 r. (złożony zapis jest nieodwołalny) |
Minimalna kwota i waluta inwestycji | 10.000 PLN (10 Certyfikatów po 1.000 PLN każdy) |
Część Podlegająca Zwrotowi | 80% wartości nominalnej Certyfikatu podlegająca zwrotowi Inwestorom po 6 miesiącach inwestycji niezależnie od notowań akcji Spółki 1, Spółki 2 i Spółki 3 |
Odsetki | 1% (2% w skali roku) od Części Podlegającej Zwrotowi |
Część Inwestycyjna | 20% wartości nominalnej Certyfikatu, o charakterze inwestycyjnym |
Kupon | 4% za każdy rok inwestycji (20% za 5 lat), liczony od Części Inwestycyjnej, tj. od 20% wartości nominalnej Certyfikatu) |
Dzień Wyceny Wykupu | 6 stycznia 2025 r. |
Dzień Wykupu (data zapadalności) | 13 stycznia 2025 r. |
Emitent | BNP Paribas Issuance B.V. |
Gwarant / BNP Paribas | BNP Paribas S.A. z siedzibą w Paryżu |
Oferujący i Dystrybutor | Biuro Maklerskie BNP Paribas Bank Polska S.A. |
Poziom Początkowy | Wartość notowania akcji Spółki 1, Spółki 2 i Spółki 3 na zamknięcie w Dniu Obserwacji Początkowej według danych wskazanych przez Emitenta |
Wartość/kwota emisji | do 70.000.000 PLN |
Liczba oferowanych Certyfikatów | do 70.000 szt. |
Wartość nominalna 1 Certyfikatu | 1.000 PLN |
Cena emisyjna 1 Certyfikatu | 1.000 PLN |
Opłata dystrybucyjna | Z tytułu przyjmowania zapisów na Certyfikaty, Biuro Maklerskie BNP Paribas Bank Polska S.A., pobiera opłatę dystrybucyjną, zgodnie z Taryfą prowizji i opłat, w wysokości uzależnionej od liczby Certyfikatów objętych zapisem, stanowiącą iloczyn łącznej wartości nominalnej subskrybowanych Certyfikatów i odpowiedniej stawki |
Okres inwestycji | 5 lat z możliwością Automatycznego Wcześniejszego Wykupu (dotyczy Części Inwestycyjnej), który może zostać dokonany przez Emitenta w terminach wskazanych poniżej |
Poziom Początkowy | Wartość notowania akcji Spółki 1, Spółki 2 i Spółki 3 na zamknięcie w Dniu Obserwacji Początkowej według danych wskazanych przez Emitenta |
Dzień Obserwacji Początkowej | 1 marca 2021 r. |
Dzień Emisji | 8 marca 2021 r. |
Dzień Wypłaty Części Podlegającej Zwrotowi oraz Odsetek | 8 września 2021 r. |
Poziom Bariery Automatycznego Wcześniejszego Wykupu i Poziom Bariery Wypłaty Kuponu | 100% Poziomu Początkowego (dotyczy Części Inwestycyjnej) |
Poziom Warunkowej Ochrony Kapitału | ≥ 60% Poziomu Początkowego (dotyczy Części Inwestycyjnej) |
Dzień obserwacji | dzień, w którym (na zamknięcie notowań) wyznaczany jest poziom notowania akcji wszystkich trzech Spółek |
Notowanie | Zamiarem Emitenta jest ubieganie się o dopuszczenie Certyfikatów do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. („GPW”) |
Kod ISIN | XS2221239259 |
Dzień Obserwacji |
Dni Wyceny Kuponu |
Dni Wyceny Automatycznego Wcześniejszego Wykupu |
Dni Wypłaty Kuponu |
Dni Automatycznego Wcześniejszego Wykupu |
Pierwszy Dzień Obserwacji |
01.03.2022 |
01.03.2022 | 08.03.2022 | 08.03.2022 |
Drugi Dzień Obserwacji | 01.03.2023 | 01.03.2023 |
08.03.2023 |
08.03.2023 |
Trzeci Dzień Obserwacji | 01.03.2024 | 01.03.2024 | 08.03.2024 | 08.03.2024 |
Czwarty Dzień Obserwacji | 03.03.2025 | 03.03.2025 | 10.03.2025 | 10.03.2025 |
Piąty Dzień Obserwacji | 27.02.2026 | - | 06.03.2026 | - |
Dodatkowe informacje
Dla kogo
5-letnie Certyfikaty strukturyzowane IBV „Świat Online” („Certyfikaty”), oferowane są Klientom BNP Paribas Bank Polska S.A. („Inwestorzy”):
- oczekującym stopy zwrotu wyższej od oprocentowania lokat terminowych przy jednoczesnej akceptacji ryzyka inwestycyjnego,
- akceptującym:
- warunkową ochronę kapitału działającą wyłącznie w sytuacji, jeśli spadek notowań którejkolwiek Spółki nie przekroczy 40% (szczegółowe zasady są przedstawione poniżej),
- wcześniejsze wykupienie Certyfikatów przez Emitenta
- horyzont inwestycyjny Certyfikatu
- ryzyko nieosiągnięcia zysku lub nawet poniesienia straty (w skrajnej sytuacji Inwestor może stracić całą Część Inwestycyjną),
- dysponującym doświadczeniem i posiadającym wiedzę w zakresie instrumentów finansowych o charakterze inwestycyjnym (weryfikowanym na podstawie ankiety MiFID),
- posiadającym rachunek maklerski prowadzony przez Biuro Maklerskie BNP Paribas Bank Polska S.A.
Nabywcami Certyfikatów mogą być zarówno osoby fizyczne, jak i osoby prawne, z wyłączeniem osób amerykańskich
(„US-Persons”) w rozumieniu amerykańskiej ustawy Securities Act 1933.
Ochrona kapitału
Ochrona zainwestowanego kapitału nie dotyczy opłaty dystrybucyjnej pobranej za nabycie Certyfikatów.
Wartość Części Podlegającej Zwrotowi (tj. 80% wartości nominalnej certyfikatu) chroniona jest w całości, tj. w 100%.
Warunkowa ochrona Części Inwestycyjnej (tj. 20% wartości nominalnej Certyfikatu) dotyczy:
- wykupu Certyfikatów w Dniu Wykupu, w przypadku, jeżeli notowania akcji Spółek w Dniu Wyceny Wykupu nie spadną poniżej 60% ich wartości z Dnia Obserwacji Początkowej - przy czym możliwe jest poniesienie straty wynikającej z kosztów nabycia
- dokonania przez Emitenta automatycznego wykupu w którymkolwiek z Dni Automatycznego Wcześniejszego Wykupu.
Ochrona kapitału nie dotyczy sytuacji wycofania się Inwestora z inwestycji z jego inicjatywy oraz przypadku, w którym w Dniu Wyceny Wykupu wartość notowania akcji którejkolwiek Spółki znajdzie się poniżej 60% Poziomu Początkowego.
Zakończenie inwestycji
ZAKOŃCZENIE INWESTYCJI Z INICJATYWY INWESTORA
Certyfikaty powinny być kupowane przez Inwestorów, którzy mają zamiar zatrzymać je do Dnia Wykupu (maksymalny okres inwestycji wynosi 5 lat).
Wcześniejsze zakończenie inwestycji w Certyfikaty możliwe będzie po ich wprowadzeniu do obrotu giełdowego, poprzez złożenie zlecenia sprzedaży na GPW, za pośrednictwem biura maklerskiego prowadzącego rachunek maklerski, na którym zapisane są Certyfikaty.
Płynność obrotu Certyfikatami, zapewnia sam emitent, który pełni funkcję animatora. Animator ma obowiązek wyceny certyfikatu wg kursów rynkowych oraz wystawiania oferty kupna przez większość czasu trwania sesji giełdowej.
Realizacja wcześniejszego zakończenia inwestycji, dokonywana z inicjatywy Inwestora:
- jest związana z pobraniem przez podmiot realizujący zlecenie sprzedaży prowizji za realizację tego zlecenia;
- może się wiązać ze stratą, ponieważ realizacja zlecenia sprzedaży dokonywana jest po cenie rynkowej;
- może być utrudniona ze względu na niską płynność, a wycena rynkowa Certyfikatów może okazać się w danym czasie niemożliwa oraz może ulegać częstym wahaniom.
Kwestie podatkowe
BNP Paribas Issuance B.V. (emitent certyfikatów IBV „Świat Online”) jest podmiotem zagranicznym i zgodnie z prawem nie ma obowiązku naliczania i odprowadzania podatku od wypłaconych kuponów.
W związku z tym, iż ww. certyfikaty będą dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym w Polsce, Biuro Maklerskie BNP Paribas Bank Polska S.A. zgodnie z art. 41 ust. 4d ustawy z dnia 16 lipca 1991 r. o podatku dochodowym od osób fizycznych z późniejszymi zmianami oraz z art. 26 Ustawy z dnia 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych z późniejszymi zmianami, jest płatnikiem ryczałtowego podatku dochodowego. Dlatego w przypadku, gdy zostanie spełniony warunek wypłaty kuponu i na rachunki maklerskie Inwestorów zostaną przelane środki wynikające z wypłaty kuponu, Biuro Maklerskie BNP Paribas Bank Polska S.A. pobierze z rachunków maklerskich Inwestorów należny podatek.
Natomiast podatek od sprzedaży certyfikatów dokonanej przez Inwestora (nie dotyczy odkupienia certyfikatów w terminie zapadalności), jest rozliczany/płacony w taki sam sposób i w takiej samej wysokości jak podatek od zysków uzyskanych ze sprzedaży innych papierów wartościowych / instrumentów finansowych, notowanych na GPW. W związku z tym, w przypadku osiągnięcia przychodu z tytułu sprzedaży certyfikatów / papierów wartościowych, biuro maklerskie prowadzące rachunek maklerski, z którego dokonano sprzedaży, przesyła Inwestorom oraz właściwemu urzędowi skarbowemu, do końca miesiąca lutego następującego po roku podatkowym, formularz PIT-8C (informacja podatkowa o przychodach z innych źródeł oraz o niektórych dochodach z kapitałów pieniężnych). Informacje zawarte w formularzu PIT-8C powinny służyć do wypełnienia zeznania podatkowego (np. PIT 38).
Powyższa informacja nie stanowi usługi doradztwa podatkowego, a Inwestor powinien samodzielnie lub z pomocą wykwalifikowanego doradcy ocenić własną sytuację podatkową.
Dokumenty
NOTA PRAWNA
Niniejszy materiał ma wyłącznie charakter informacyjny oraz został opracowany i opublikowany wyłącznie na potrzeby klientów BNP Paribas Bank Polska S.A. Informacje zamieszczone w niniejszym materiale nie stanowią oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu cywilnego, usługi doradztwa inwestycyjnego, o którym mowa w ustawie z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi ani porady inwestycyjnej, a także nie są formą świadczenia doradztwa podatkowego, ani pomocy prawnej. Inwestor powinien podjąć decyzję inwestycyjną samodzielnie. Inwestowanie wiąże się z ryzkiem. Inwestor musi liczyć się z możliwością utraty części lub całości zainwestowanego kapitału.
Szczegółowe i wiążące informacje dotyczące produktów strukturyzowanych dystrybuowanych w BNP Paribas Bank Polska S.A. zamieszczone są w prospekcie emisyjnym, Warunkach Końcowych oraz Dokumencie zawierającym kluczowe informacje (ang. Key Information Document, KID) dotyczących poszczególnych emisji dostępnych na stronie internetowej: https://www.bnpparibas.pl/biuro-maklerskie/produkty-strukturyzowane .
DANE IDENTYFIKACYJNE
Emitentem Certyfikatów jest BNP Paribas Issuance B.V. z siedzibą w Paryżu (Francja) pod adresem Herengracht 595, 1017 CE Amsterdam. Emitent jest spółką w 100% zależną od BNP Paribas SA z siedzibą w Paryżu (Francja).
Oferującym i Dystrybutorem produktów strukturyzowanych w BNP Paribas Bank Polska S.A. jest Biuro Maklerskie BNP Paribas Bank Polska S.A., prowadzące działalność maklerską na podstawie zezwolenia udzielonego przez Komisję Nadzoru Finansowego. Biuro podlega regulacjom ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi. Nadzór nad działalnością Biura sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.
Biuro Maklerskie BNP Paribas Bank Polska Spółka Akcyjna, adres do korespondencji: ul. Twarda 18, 00-105 Warszawa, BNP Paribas Bank Polska S.A. z siedzibą w Warszawie, ul. Kasprzaka 2; 01-211 Warszawa wpisany do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS: 0000011571, posiadający NIP: 526-10-08-546 oraz kapitał zakładowy w wysokości 147.418.918 zł w całości wpłacony.
Netflix Inc.
Netflix Inc. to amerykański dostawca platformy streamingowej pod tą samą nazwą na urządzeniach stacjonarnych oraz mobilnych. Spółka pozostaje liderem w branży, a popularność zdobyła dzięki wysokiej efektywności w zakresie personalizacji treści dla poszczególnych użytkowników. Dzięki zaimplementowanej technologii spółka jest w stanie z większym prawdopodobieństwem podpowiedzieć pozycję, która spodoba się oglądającemu, co przekłada się na efektywniejsze wykorzystanie zasobów reklamowych. Koncentracja na jakości treści, a tym samym wysoka satysfakcja klientów przekłada się na niski wskaźnik rezygnacji oraz niższy koszt pozyskania nowych klientów, co w rezultacie dzięki efektowi skali zwiększa zyskowność platformy. W serwisie Netflix znajduje się ponad kilka tysięcy tytułów w kategorii seriali, filmów dokumentalnych, fabularnych i animowanych. Obecnie spółka posiada blisko 200 mln subskrybentów zlokalizowanych w ponad 190 krajach.
Powyższy komentarz inwestycyjny nie stanowi badania inwestycyjnego, lecz informację handlową, w związku z czym nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych oraz nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania badań inwestycyjnych.
WYKRES NOTOWAŃ SPÓŁKI Z OSTATNICH 5 LAT
Źródło: Bloomberg
UDZIAŁ GEOGRAFICZNY
Stany Zjednoczone (47%)
Pozostałe (53%)
Źródło: BNP Paribas SA, Spółka 2
PODZIAŁ ZE WZGLĘDU NA SEGMENTY
Streaming (100%)
Źródło: BNP Paribas SA, Spółka 2
Powyższe dane odnoszą się do przeszłości. Wyniki w przeszłości nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość.
Pomiędzy BM a Emitentem i spółkami stanowiącymi aktywa bazowe nie występują powiązania i nie są mu znane informacje, o których mowa w art. 5 i 6 Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 roku z zastrzeżeniem, że: Emitentem jest spółka w 100% zależną od BNP Paribas z siedzibą w Paryżu i do tej samej grupy kapitałowej BNP Paribas należy BM, będące Oferującym i Dystrybutorem przedmiotowych certyfikatów oraz BNP Paribas z siedzibą w Paryżu wydający rekomendacje dla spółek stanowiących aktywa bazowe dla wskazanych certyfikatów.
Tencent Holdings Ltd
Tencent Holdings Ltd to wywodzący się z Chin holding inwestycyjny, który dostarcza szerokie portfolio produktów oraz usług w zakresie nowych technologii. Spółka jest między innymi właścicielem dwóch największych serwisów społecznościowych w Chinach (Weixin oraz QQ). Poza usługami dla biznesu jak marketing online, rozwiązania w chmurze, integracja systemów IT czy big data, Tencent jest również wydawcą gier online, zajmuje się produkcją i dystrybucją filmów, muzyki oraz programów telewizyjnych. Spółka dodatkowo prowadzi także wiodącą platformę płatności online w Chinach (TenPay). Spółka zaliczana jest przez Financial Times do grupy tzw. BANT, czyli grupy czterech chińskich gigantów technologicznych (Baidu, Alibaba, NetEase, Tencent), będących odpowiednikiem amerykańskiego FAANG (Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google). Spółka w długim terminie korzysta na trendach rozwoju e-commerce, rozrywki online oraz nowych technologii (big data, VR, chmura).
Powyższy komentarz inwestycyjny nie stanowi badania inwestycyjnego, lecz informację handlową, w związku z czym nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych oraz nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania badań inwestycyjnych.
WYKRES NOTOWAŃ SPÓŁKI Z OSTATNICH 5 LAT
Źródło: Bloomberg
UDZIAŁ GEOGRAFICZNY
Chiny (98%)
Pozostałe (2%)
Źródło: BNP Paribas SA, Spółka 3
PODZIAŁ ZE WZGLĘDU NA SEGMENTY
Sieci społecznościowe (23%)
Gry Online (33%)
Reklamy (17%)
FinTech i usługi (26%)
Inne (1%)
Źródło: BNP Paribas SA, Spółka 3
Powyższe dane odnoszą się do przeszłości. Wyniki w przeszłości nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość.
Pomiędzy BM a Emitentem i spółkami stanowiącymi aktywa bazowe nie występują powiązania i nie są mu znane informacje, o których mowa w art. 5 i 6 Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 roku z zastrzeżeniem, że: Emitentem jest spółka w 100% zależną od BNP Paribas z siedzibą w Paryżu i do tej samej grupy kapitałowej BNP Paribas należy BM, będące Oferującym i Dystrybutorem przedmiotowych certyfikatów oraz BNP Paribas z siedzibą w Paryżu wydający rekomendacje dla spółek stanowiących aktywa bazowe dla wskazanych certyfikatów.
Komentarz inwestycyjny
Pomimo wzrostów notowań indeksów od lokalnego minimum z marca 2020 r., rynki akcji pozostają atrakcyjnym miejscem lokowania kapitału dla inwestorów długoterminowych, w szczególności biorąc pod uwagę otoczenie rosnącego udziału instrumentów dłużnych o ujemnej rentowności. Przyjmujemy, iż fiskalne oraz monetarne programy wsparcia koniunktury pozostaną z nami na dłużej, co równoważyć będzie niepewność związaną z wpływem pandemii COVID-19 na koniunkturę ekonomiczną. Jednakże w związku z oczekiwanym odbiciem gospodarczym w 2021 roku, za sprawą akomodacyjnej polityki banków centralnych oraz wyraźnej stymulacji fiskalnej największych gospodarek, nastawienie Biura Maklerskiego BNP Paribas Bank Polska S.A. do globalnego rynku akcyjnego pozostaje pozytywne, zarówno w krótkim, jak i długim terminie, z wyróżnieniem rynku europejskiego oraz japońskiego (niskie wyceny, wyższa cykliczność, potencjał do poprawy marż oraz wyników spółek). Wśród sektorów wyróżniamy spółki farmaceutyczne, przemysłowe oraz surowcowe, sektor budownictwa i materiałów budowlanych oraz ubezpieczeniowy. Spodziewamy się również, że zakładana deprecjacja amerykańskiego dolara będzie wspierać nastroje i napływy na rynki akcji EM w nadchodzących miesiącach.
Według ekonomistów Grupy BNP Paribas, perspektywa szerokiej dystrybucji szczepionki przeciwko COVID-19 w II połowie 2021 roku implikuje ożywienie w zakresie wydatków inwestycyjnych dokonywanych przez korporacje i konsumentów. Zgodnie z powyższym, w 2021 roku ekonomiści zakładają wyraźną poprawę koniunktury i prognozują wzrost globalnego PKB na poziomie +5,6%. Jednocześnie zaznaczają, iż w IV kwartale 2020 roku mogło nastąpić spowolnienie odbicia gospodarczego w porównaniu do III kwartału 2020 roku, co miało związek ze wzrostem liczby przypadków zakażeń COVID-19 w wielu częściach świata i potencjalnym wprowadzeniem nowych lockdown-ów gospodarek. Zauważalna jest jednak wyraźna asymetria w zakresie reakcji banków centralnych na skutki pandemii. Ekonomiści Grupy BNP Paribas spodziewają się więc, iż pomimo odbicia aktywności gospodarczej ich polityka pozostanie w większości akomodacyjna. Strategia amerykańskiego Fed sugeruje gotowość do dalszego wspierania gospodarki aż do momentu zmaterializowania się wyższej inflacji. To wywiera również presję na Europejski Bank Centralny i inne banki centralne, aby podtrzymywały swoją ekspansywną politykę monetarną.
W krótkim okresie inwestorzy będą się skupiać na poprawiających się wskaźnikach makroekonomicznych, które odzwierciedlają powracającą do funkcjonowania gospodarkę. Niemniej jednak zwracamy uwagę, iż aktywność gospodarcza we wszystkich państwach pozostaje znacząco niższa niż przed wybuchem pandemii. Co więcej, dla większości państw rozwiniętych, nie prognozujemy aby poziom aktywności gospodarczej jeszcze z początku 2020 roku, został przywrócony szybciej niż pod koniec roku przyszłego. Powrót na ścieżkę wzrostu prawdopodobnie będzie powolny i w wielu przypadkach nie obejdzie się bez większych zawirowań, do czasu aż opracowane szczepionki będą powszechnie dostępne.
NOTA PRAWNA DOTYCZĄCA KOMENTARZA INWESTYCYJNEGO
Nadzór nad Biurem Maklerskim BNP Paribas Bank Polska S.A., adres do korespondencji: ul. Twarda 18, 00-105 Warszawa, sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Niniejsza publikacja została przygotowana przez Biuro Maklerskie BNP Paribas Bank Polska S.A. (dalej „BM”) dla klientów BM wyłącznie w celach informacyjnych, nie uwzględnia indywidualnej sytuacji i potrzeb klienta Niniejsza publikacja nie powinna być traktowana jako oferta ani nakłanianie do oferty sprzedaży, kupna lub subskrypcji instrumentów finansowych. BM dołożyło należytej staranności w celu zapewnienia, iż zawarte informacje nie są błędne ani nieprawdziwe w dniu ich publikacji. Niniejsza analiza nie jest przygotowana na indywidualne zamówienie jakiegokolwiek klienta BNP Paribas Bank Polska S.A. Wszelkie informacje i opinie zawarte w niniejszym dokumencie zostały przygotowane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez BM za wiarygodne, lecz nie istnieje gwarancja, iż są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez BM, opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne i BM nie gwarantuje ich sprawdzenia się. Publikacja niniejsza ani żaden jej fragment nie jest poradą inwestycyjną, prawną, księgową, podatkową czy jakąkolwiek inną. Wszelkie opinie i oceny zawarte w niniejszym dokumencie wyrażają opinie BM w dniu jego sporządzenia i mogą podlegać zmianom bez uprzedniego powiadomienia. BM nie ponosi odpowiedzialności za prawdziwość i kompletność przedstawionych w niniejszym dokumencie informacji i prognoz, jak również za wszelkie szkody powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Pomiędzy BM a Emitentem i spółkami/indeksami stanowiącymi aktywa bazowe nie występują powiązania i nie są mu znane informacje, o których mowa w art. 5 i 6 Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. z zastrzeżeniem, że:
- Emitent jest spółką w 100% zależną od BNP Paribas SA z siedzibą w Paryżu (Francja);
- BM, będące Oferującym i Dystrybutorem przedmiotowych certyfikatów oraz BNP Paribas SA z siedzibą w Paryżu (Francja) wydający rekomendacje dla spółek/indeksów stanowiących aktywa bazowe dla wskazanych certyfikatów należą do tej samej grupy kapitałowej BNP Paribas.
Osoby sporządzające niniejszy komentarz inwestycyjny:
- pobierają stałe wynagrodzenie niezależne od wydanej analizy, komentarza, zalecenia, ceny docelowej, czy trafności rekomendacji i nie jest ono bezpośrednio powiązane z transakcjami dotyczącymi usług określonych w sekcjach A B załącznika I do dyrektywy 2014/65/UE,
- nie pełnią funkcji kierowniczych i nie zajmują stanowisk w organach nadzorczych Emitenta i spółek stanowiących aktywa bazowe oraz nie są z nimi powiązane żadną umową. W celu zapobiegania konfliktom interesów dotyczącym sporządzania rekomendacji, BM stosuje rozwiązania organizacyjne, administracyjne oraz bariery informacyjne polegające na fizycznym wydzieleniu pomieszczeń BM od pozostałych pomieszczeń Banku oraz kontrolowaniu dostępu do pomieszczeń, w których sporządzane są rekomendacje. Analityków sporządzających rekomendacje obowiązuje dochowanie tajemnicy zawodowej oraz nieujawnianie informacji poufnych. Niniejszy komentarz inwestycyjny nie został udostępniony emitentowi przed datą jego publikacji, nie podlega ograniczeniom w zakresie rozpowszechniania i może być przekazywany klientom BM poprzez pocztę elektroniczną oraz jest zamieszczony na stronie internetowej BNP Paribas Bank Polska S.A. Wykaz rekomendacji/analiz/opracowań/komentarzy sporządzanych przez BM wraz z informacją dotyczącą proporcji udzielanych rekomendacji „kupuj”, „sprzedaj”, „neutralnie” jest dostępny na stronie: https://www.bnpparibas.pl/biuro-maklerskie/analizy-i-komentarze/raporty-analityczne-biura-maklerskiego.
Komentarz Inwestycyjny został sporządzony na potrzeby niniejszej subskrypcji Certyfikatów przez Zespół ds. Doradztwa Inwestycyjnego BM w składzie: Michał Krajczewski – doradca inwestycyjny (nr licencji nr 635); Szymon Nowak – analityk papierów wartościowych; Adam Anioł – analityk papierów wartościowych; Lukas Cinikas – analityk papierów wartościowych i nie jest planowana jego aktualizacja.
Członkowie zespołu są zatrudnieni przez BNP Paribas Bank Polska S.A. na podstawie umowy o pracę.
Niniejsza publikacja nie stanowi badania inwestycyjnego, lecz informację handlową, w związku z czym nie została przygotowana zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych oraz nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania badań inwestycyjnych.
Przykładowe Scenariusze
Wszystkie poniższe wykresy prezentowane w tym dziale przygotowane zostały na podstawie obliczeń własnych Biura Maklerskiego BNP Paribas Bank Polska S.A.
W dniu 8 września 2021 r. Inwestorzy posiadający Certyfikaty na rachunkach maklerskich otrzymają zwrot 80% wartości nominalnej Certyfikatu (Część Podlegająca Zwrotowi) wraz z Odsetkami w wysokości 1% liczonymi od tej części.
Scenariusz optymistyczny
Scenariusz optymistyczny
Jeżeli w danym Dniu Obserwacji, wartość notowań akcji wszystkich Spółek będzie równa lub wyższa od Poziomu Bariery Automatycznego Wcześniejszego Wykupu oraz Bariery Wypłaty Kuponu:
- Inwestorom wypłacony zostanie Kupon w Dniu Wypłaty Kuponu,
- Inwestycja ulega automatycznemu zakończeniu, a Inwestorom oprócz Kuponu wypłacona zostanie także Część Inwestycyjna (w Dniu Automatycznego Wcześniejszego Wykupu),
- Certyfikaty zostaną automatycznie wykupione i umorzone przez Emitenta.
Jeśli w danym Dniu Obserwacji, wartość notowań którejkolwiek Spółki będzie niższa od Poziomu Bariery Automatycznego Wcześniejszego Wykupu oraz Bariery Wypłaty Kuponu, Inwestycja trwa dalej, Kupon w tej obserwacji nie jest wypłacany, przy czym jeżeli w którejkolwiek z następnych obserwacji spełniony zostanie warunek wypłaty Kuponu, to będzie on wypłacony za wszystkie te okresy, w których nie był wcześniej wypłacony (efekt „śnieżnej kuli”)
Scenariusz optymistyczny w pierwszym Dniu Obserwacji
Poziom początkowy
Spółka 2
Spółka 1
Spółka 3
Poziom bariery ochrony
Poziom bariery Autocall i Wypłaty Kuponu
Scenariusz optymistyczny w czwartym Dniu Obserwacji
Poziom początkowy
Spółka 2
Spółka 1
Spółka 3
Poziom bariery ochrony
Poziom Bariery Autocall i Wypłaty Kuponu
Scenariusz optymistyczny w Dniu Wykupu
Poziom początkowy
Spółka 2
Spółka 1
Spółka 3
Poziom bariery ochrony
Poziom bariery Autocall i Wypłaty Kuponu
Przykład: Jeśli w pierwszym Dniu Obserwacji, wartość notowań akcji każdej Spółki osiągnie co najmniej 100% wartości Poziomu Początkowego, Inwestorom wypłacony zostanie kupon w wysokości 4%, liczony od Części Inwestycyjnej.
Natomiast jeśli dopiero w czwartym Dniu Obserwacji wartość notowań obu Spółek osiągnie co najmniej 100% Poziomu Początkowego:
- następuje wypłata Kuponu w wysokości 16% od Części Inwestycyjnej (4 x 4%) w czwartym Dniu Wypłaty Kuponu,
- następuje wykup Certyfikatów w czwartym Dniu Automatycznego Wcześniejszego Wykupu,
- inwestycja zostaje automatycznie zakończona, Certyfikaty zostają umorzone i nie będzie już wypłacony żaden Kupon.
Przedstawione powyżej dane przygotowane zostały przez Oferującego i są prezentowane tylko dla celów przykładowych – dlatego też nie obrazują one rzeczywistego zachowania instrumentów finansowych, nie są oparte na symulacji wyników z przeszłości i przedstawiają jedynie możliwy sposób zakończenia inwestycji. W żadnym wypadku powyższe informacje nie stanowią gwarancji przyszłych wyników.
Scenariusz umiarkowany
Scenariusz umiarkowany
Jeżeli we wszystkich Dniach Obserwacji notowania akcji wszystkich Spółek nie osiągną Poziomu Bariery Automatycznego Wcześniejszego Wykupu oraz Bariery Wypłaty Kuponu, inwestycja trwać będzie do Dnia Wykupu. Jeżeli w Dniu Wyceny Wykupu, wartość notowań akcji każdej Spółki będzie równa lub wyższa od 60% Poziomu Początkowego, ale jednoczenie notowanie przynajmniej jednej Spółki znajdzie się poniżej 100% Poziomu Początkowego - Inwestorom zostanie wypłacona Część Inwestycyjna.
Poziom początkowy
Spółka 2
Spółka 1
Spółka 3
Poziom bariery ochrony
Poziom bariery Autocall i Wypłaty Kuponu
Przykład: Jeśli w żadnym z Dni Obserwacji nie zostaną spełnione warunki automatycznego wcześniejszego wykupu, a w Dniu Wyceny Wykupu notowanie którejkolwiek Spółki znajdzie się poniżej 100% Poziomu Początkowego, a jednocześnie notowanie akcji obu Spółek osiągnie co najmniej 60% tego poziomu– Inwestorom zostanie wypłacona całość Części Inwestycyjnej.
Przedstawione powyżej dane przygotowane zostały przez Oferującego i są prezentowane tylko dla celów przykładowych – nie obrazują one rzeczywistego zachowania instrumentów finansowych, nie są oparte na symulacji wyników z przeszłości, przedstawiają jedynie możliwy sposób zakończenia inwestycji. W żadnym wypadku powyższe informacje nie stanowią gwarancji przyszłych wyników.
Scenariusz pesymistyczny
Scenariusz Pesymistyczny
Jeśli w Dniu Wyceny Wykupu wartość notowania akcji którejkolwiek Spółki znajdzie się poniżej 60% Poziomu Początkowego - Inwestor ponosi stratę w wysokości procentowego spadku notowania akcji Spółki, która zanotowała większą stratę, liczoną od Części Inwestycyjnej (w skrajnej sytuacji Inwestor może stracić całą Część Inwestycyjną, czyli 20% zainwestowanego kapitału).
Poziom początkowy
Spółka 2
Spółka 1
Spółka 3
Poziom bariery ochrony
Poziom bariery Autocall i Wypłaty Kuponu
Przykład: Jeśli w żadnym z Dni Obserwacji nie zostaną spełnione warunki automatycznego wcześniejszego wykupu, a w Dniu Wyceny Wykupu notowanie chociażby jednej Spółki znajdzie się poniżej 60% Poziomu Początkowego – Inwestor ponosi stratę w wysokości procentowego spadku notowania Spółki, która zanotowała większy spadek. Strata przeliczana jest od Części Inwestycyjnej, tj. od 20% wartości nominalnej Certyfikatu. Strata przeliczana jest od Części Inwestycyjnej, tj. od 20% wartości nominalnej Certyfikatu.
Przedstawione powyżej dane są przygotowane zostały przez Oferującego i prezentowane tylko dla celów przykładowych – nie obrazują one rzeczywistego zachowania instrumentów finansowych, nie są oparte na symulacji wyników z przeszłości, przedstawiają jedynie możliwy sposób zakończenia inwestycji. W żadnym wypadku powyższe informacje nie stanowią gwarancji przyszłych wyników.
Deutsche Telekom AG-REG
Deutsche Telekom AG-REG jest jednym z największych dostawców usług telekomunikacyjnych w Europie i wiodącym globalnym dostawcą zintegrowanych usług telekomunikacyjnych, również dla odbiorców biznesowych. Działalność skupia się w trzech głównych ośrodkach: w Niemczech, Europie i USA. Spółka jest wiodącym operatorem komórkowym i stacjonarnym w Niemczech z ok. 47 mln abonentów telefonii komórkowej i ok. 18 mln linii stacjonarnych. Deutsche Telekom posiada 44% udziałów w T-Mobile USA, która niedawno połączyła się ze Sprint, stając się trzecim operatorem komórkowym w Stanach Zjednoczonych.
Powyższy komentarz inwestycyjny nie stanowi badania inwestycyjnego, lecz informację handlową, w związku z czym nie został przygotowany zgodnie z wymogami prawnymi zapewniającymi niezależność badań inwestycyjnych oraz nie podlega żadnym zakazom w zakresie rozpowszechniania badań inwestycyjnych. Niniejszy komentarz nie stanowi również rekomendacji inwestycyjnej.
WYKRES NOTOWAŃ SPÓŁKI Z OSTATNICH 5 LAT
Źródło: Bloomberg
UDZIAŁ GEOGRAFICZNY
Ameryka Północna (63%)
Niemcy (24%)
Europa (ex Germany) (13%)
Źródło: BNP Paribas SA, Spółka 1
PODZIAŁ ZE WZGLĘDU NA SEGMENTY
Telekomunikacja (91%)
IT (9%)
Źródło: BNP Paribas SA, Spółka 1
Powyższe dane odnoszą się do przeszłości. Wyniki w przeszłości nie stanowią pewnego wskaźnika na przyszłość.
Pomiędzy BM a Emitentem i spółkami stanowiącymi aktywa bazowe nie występują powiązania i nie są mu znane informacje, o których mowa w art. 5 i 6 Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 roku z zastrzeżeniem, że: Emitentem jest spółka w 100% zależną od BNP Paribas z siedzibą w Paryżu i do tej samej grupy kapitałowej BNP Paribas należy BM, będące Oferującym i Dystrybutorem przedmiotowych certyfikatów oraz BNP Paribas z siedzibą w Paryżu wydający rekomendacje dla spółek stanowiących aktywa bazowe dla wskazanych certyfikatów.